小資族必看的投資守則,來聽 Cash 和 Jimmy 的 ETF 經驗傳授

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Cash 接觸程式交易、智能交易長達數十年,已協助超過百組客戶架構交易系統,也在多所大學與期貨商擔任講師。Jimmy 擁有多年量化操盤經驗,開發過破百隻不同商品的交易策略,對各種投資方法與交易系統整合有深入研究,現為全職操盤手操作千萬以上資金。

開始接觸量化投資市場的契機

身體亮紅燈,是契機也是人生轉捩點

Cash 說自己開始接觸量化市場的契機,同時也是他職涯的轉捩點。十年前當他還是一名手操交易者時,早上交易台指期貨(期貨市場最多人交易的商品),下午轉而交易外匯保證金,晚上接連交易美股、小道瓊期貨等金融商品。

因為日復一日的交易,導致 Cash 長期睡眠不足,身體漸漸無法負荷,最後造成免疫力失調,全身同時有十多顆毛囊發炎,甚至嚴重到需要住院施打抗生素。因為身體出現狀況,他才下定決心學習量化交易(程式交易)。當時他對自己所做的選擇也是有所猶疑,因為 Cash 本身是英文系畢業的學生,完全沒有任何理工背景,但現在他對於自己的選擇深信不疑。

驗證所學,數據會說話

「還記得第一次做投資的契機非常簡單,因為看了相關書籍,單純的認為只要照書中所說的做,就能發大財。」Jimmy 笑著回想起當時天真的自己。「進入市場開始交易後才發現,書中頭頭是道反覆敘述的方法,在真正的交易市場裡似乎不真的是這麼一回事。」

由於本身會寫程式,Jimmy 開始自己驗證從書中所學到的知識,才發現書裡所提到的投資方式真真假假,很多內容也都只是行銷的話術,唯有自己親自驗證過才會知道哪些內容值得參考。

「要把投資做好,只要掌握『驗證所學』的核心思想。」Jimmy 以過來人的經驗諄諄說著。「數據會說話,只要程式回測一跑,結果出來就會知道是有用還是沒用了。」這也是 Jimmy 後來專注於量化投資方式的原因,透過歷史數據來評估,對於未來的投資預測也更有把握。

自己在投資時最大的優勢

「風險控管。」Cash 直截了當的說道。先思考如何能長期永續地在市場投資,才是健康的交易模式,也是他給予投資新手的第一個建議。而非總是想著「怎麼贏」,那樣反而會出現大贏大輸的結果,長期下來其實跟賭博沒什麼兩樣。

Jimmy 因為會習慣性地去驗證新學到的投資方式,所以比較能有效地評估該投資方式是否過度誇大,或是否與實際狀況不相符,也不容易受外界不同的消息或其他投資人的看法所影響。投資時也要有自己一套標準的 SOP,這套 SOP 需要經過自己深入理解原理並反覆驗證,如此一來在投資時也能避免手忙腳亂,也比較不會出現投資的模糊地帶。除此之外,Jimmy 也再三強調著,有了量化基礎後,可以再去優化績效得到較好的報酬。

ETF = 佛系投資?為什麼 ETF 會適合投資新手?

以 Cash 和 Jimmy 這次於 Hahow 所開設的〈小資族 ETF 狠會賺投資法〉課程為例,兩位透過各自的經驗心法導出以下兩個大方向:

每月一次的小資定額投資

從「資金量」來看,ETF 的投資可以從幾千塊或幾萬元開始,只需要使用月薪的十分之一,就能開始學習量化投資,就連股神巴菲特在給股東的公開信中也不斷推薦股東投資 ETF。且 ETF 只需要小資金就能一次持有多檔分散標的,相較於其他商品需要分散風險買入不同個股和標的,投資的金額也會大幅提升,往往會超越單純一檔 ETF 的金額。

而「不需時常檢視」的特性則是由於 ETF 是由一籃子的金融商品所組成,因此波動並不會像期貨商品那樣劇烈,也不需要長時間盯盤看走勢,只需要每月按照市況調整配置即可,Cash 和 Jimmy 因此才稱 ETF 為佛系投資。

ETF 的股債配置策略簡單易上手

Jimmy 提到以做股票而言,無論是技術面、籌碼面、基本面,甚至當你需要存股什麼的,要研究的東西非常多,你可能還得需要研究一堆工具和看盤軟體。花上一大段時間,做股票的好壞還是看個人造化,有些績效也無法輕易複製。

ETF 採用簡單的股債配置策略,讓任何人幾乎都能擁有年化 6-8% 的報酬率。甚至還有像 AOA、AOR等已經配好的 ETF,每年甚至能自動幫你再平衡,不需要再花過多時間來鑽研。

什麼時候該買進?什麼時候該賣出?進場時間該遵守的原則

提到原則,Cash 表示其實就只有一個方向:「買漲多或同類商品相對多的標的物,反之亦然」,這是透過量化所得出的結論。但 Cash 提到一個很有趣的現象:投資散戶反而偏好「逢低買進,逢高賣出」。

通常在量化投資裡就不會有何時買進或何時賣出的問題。Jimmy 提及:「就 ETF 的策略,做出一條穩定的曲線,而後續的所有投資就繼續按照 SOP 來操作、來買賣不同的資產,動作都會在這條曲線上」。因為無法預測未來,通常能夠分析的就會將其做在策略裡,這也是量化分析的好處,不會特別擇時去進出。

不同策略所看的時間和週期也會有所變動,如果是在多空都可以做的商品上,短週期可能是不錯的空點,但在長週期上可能還一直是買點。不同的投資人使用不同的角度或策略切入,在同一個點上可能為買點或賣點都是合理的,端看投資人本身的投資架構。

最重要的策略是要擁有一套自己的完整投資方式。

上完課程的學生如何從課堂所學的策略來發展客製化策略呢?

兩位提到在課堂中所教導的是一套觀念與方法,並非指定要哪一檔ETF,舉例投資 S&P 標的物的 ETF 有很多檔,大家可以選擇自己喜愛或目前持有的 ETF,套入課程中所提到的回測方式及因子,來配置屬於自己客製化的策略。

課堂中也會提出幾個案例參考,讓學員學習之後能依照自己的風險屬性去客製化屬於自己的策略。課程中會提到很多重要的概念與架構,絕非只是單單一隻策略。在這個架構上,每個人都可以變化出適合自己的投資方式,且能夠套用在 ETF、基金、股票等不同商品。

ETF 和其他投資商品相較之下的優勢有哪些呢?

就如同上述在解釋為什麼 ETF 適合小資族的原因,由於 ETF 為一籃子的金融商品所組成,因此波動並不會像期貨等商品那樣劇烈,也不需要長時間盯盤看走勢,相當適合上班族,也適合偏好追求長期穩定獲利而非高報酬額的高資產人用來做資產配置。

Cash 和 Jimmy 整理出 ETF 最大的三個優勢:

  1. 概念簡單,新手易取得基本的穩定績效
  2. 小資也可負擔的投資金額
  3. 不需時常檢視

如何經營課程,才能最有效的幫助學生?

Cash 老師本身有非常豐富的線上和線下教學經驗,他認為除了學生積極學習外,最能有效幫助學生的方式是「課後討論」,尤其是由授課老師親自回答學生的提問。畢竟每個學生的程度不一致,衍生而出的問題也會不一樣,無法以一概全地用同一套模式來解決所有人的需求。

提及自己過往的教學經驗,Cash 說自己非常秉持「教學相長」的原則。他曾與學生進行遠端教學,針對不同的個案一一解答,甚至也會錄製個案影音來分享給其他也有類似問題的學生做為參考。針對這次在 Hahow 開設的〈小資族 ETF 狠會賺投資法〉課程,Cash 和 Jimmy 也已經設立了學生專屬的 Facebook 社團與 LINE 群組,希望透過來自各方的交流討論,共同教學相長、一起學習。

給想踏入或已經開始投資的人的建議

一路從零開始到現在能熟練地在量化投資市場操作,Cash 和 Jimmy 也累積了不少過來人的經驗與心法,延續教學相長的原則,兩人都很樂於將自身所學傳承下去。

理解自己需要補足的能力,才是真正的融會貫通

現今網路上的學習資源非常豐富,Cash 建議大家能多爬文,從大量閱讀參考資料來訓練自己的思辨能力;如果預算充足的話,可以投資自己報名課程進修。畢竟每個人所擁有的時間是有限的,你會發現擁有越高資產的人,越願意花錢上課,因為每堂課程也都是老師長時間經驗累積後的心血結晶,站在巨人的肩膀上所看的眼界也會更遠。

Cash 最後要給予的最後建議是:「懂得自我思考,而非照本宣科」。在面對各方資源和各界的不同說法,唯有懂得自我思考的人才能延伸議題,並提升自我的量化與交易能力。簡言之,多投資自己的知識累積,學習拆解議題,最終才能融會貫通。

保持不斷學習的動能並積極驗證所學

除了專注於工作與研究投資外,Jimmy 平常就會自發性的閱讀各類型的投資書籍,也會上網研究國內外各種交易資訊,下班後看到不錯的課程也會報名上課。除了持續性的自我進修非常重要之外,Jimmy 認為學習過後的「理解與驗證」,是需要跟進修同步進行的!

擁有「進修、理解、驗證」這樣的思考與實作邏輯,對 Jimmy 而言便是正確的投資方向。在你習得越多知識後,便越清楚自己需要補足的部分有哪些,也更能在來自四面八方的爆炸資訊量中,迅速找到自己需要更深入邁進的學習方向,記得隨時保持一顆不斷學習的心並驗證所學。

進修是一條沒有盡頭的投資路

對 Cash 和 Jimmy 而言,進修和投資是同樣重要的兩件事。兩人特別列出幾個推薦書籍和網站清單給對想累積投資或ETF相關的技能有興趣的新手作為參考:

書籍:

部落格:

對 Cash 和 Jimmy 而言,無論操作過多少交易,在初期都需要先從基本原理來學習和驗證,暸解基本原理後,再運用習得的方式來驗證所學,長期下來除了能規劃出一套自己特有的 SOP 策略,也能不斷精進自身的投資技巧,達到獲利增加的目的。

由 Cash 和 Jimmy 所用心規劃的〈小資族 ETF 狠會賺投資法〉課程,目前正好評募資中,推薦給想透過投資過更好生活,提升自身生活品質的你。

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作者

Sherry Teng

Patti Smith 曾說 "Never let go of the fiery sadness called desire",期許自己在追尋的路上不斷學習。

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